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　　来源：凤凰网

　　美国总统特朗普对德黑兰下达新的最后通牒
，威胁称如果霍尔木兹海峡在周二晚8点前不重新开放，将打击伊朗的发电厂及其他民用基础设施 。德黑兰拒绝了最新要求 ，这条关键水道目前仍对除少量船只外的所有船舶关闭
。

　　此前特朗普称
，如果伊朗不尽快与美国达成协议，他将下令“炸毁一切” ，并“接管石油
”。

　　油价冲高、美股期货走低
、黄金下挫

　　受此影响
，油价上涨 。布伦特原油升至每桶110美元上方，周一开盘上涨2%至每桶111美元以上 ，今年累计涨幅超过80%
。上周四
，WTI原油收于每桶110美元上方，上涨11% ，布伦特原油收于每桶109美元附近。

　　美国股指期货走低 。标普500指数期货合约回落0.2%，因交易员担心能源价格上涨将推高通胀并损害经济增长
，削减了股票押注
。标普500指数此前刚刚创下年内最大单周涨幅3.4%，距离1月纪录高点仅低5.7%。但在因假期缩短的交易周周四 ，美股最初低开
，因特朗普晚间电视讲话未给出结束战争的明确时间表，随后有报道称伊朗与阿曼商讨处理海峡航运办法 ，股市收复失地 。

　　现货黄金下跌1%
，至每盎司约4630美元
。美元现货指数上涨0.1%。

　　此外，周五公布的3月就业数据强于预期 ，新增就业17.8万人
，促使交易员减少对美联储降息的押注，美国国债下跌 。两年期国债收益率上升4个基点至3.84%。

　　战争升级加剧能源危机 ，投资者保持防御姿态

　　这场战争使原油市场陷入混乱
，引发了前所未有的供应冲击，并正演变为一场全球能源危机
。石油和成品油价格飙升 ，加剧了通胀压力，削弱了经济增长
，给企业和消费者带来沉重负担。

　　OPEC+在周末会议后警告称，即便敌对行动结束 ，战争对能源资产的损害仍将对石油供应产生长期影响 。该产油国组织批准了提高产量配额
，但鉴于波斯湾的石油外运仍受到限制，这只是一个意图的信号
。随着战争进入第六周 ，布伦特原油的即时价差扩大至每桶10美元以上的现货溢价
，为冲突爆发以来最宽水平，远超2022年俄乌冲突时的高点。

　　投资者对特朗普在冲突问题上频繁自相矛盾的表态感到不安 。他在声称战争即将结束与威胁加大打击力度之间摇摆不定 ，且过去曾设定自己随后并未遵守的最后期限
。

　　隆奥银行驻新加坡策略师李厚民表示：“对投资者来说
，预测游戏仍然相当棘手。投资者的注意力将完全集中在波斯湾双方的军事行动上，以及霍尔木兹海峡的船只通行情况能否进一步改善 。”

　　彭博策略师Mark Cranfield指出 ，全球投资者将保持防御姿态
。在交易员看来
，伊朗战争正处于升级模式且没有立即结束的迹象，因此股市和债市走弱、美元走强的叙事将继续占据主导。

　　市场同时关注通胀影响 。一项调查显示 ，美国汽油零售价每加仑约上涨1美元，可能推动3月消费者价格指数上涨1%
，为2022年以来最大涨幅
。投资者将聚焦周五公布的美国月度通胀数据。

　　另一方面，强劲的就业数据对美联储降息预期构成压力 。Evercore ISI央行策略主管Krishna Guha表示：“这在一定程度上降低了美联储因‘坏消息’（仅由劳动力疲软驱动）而被迫降息的可能性。战前失业率的下降确实略微增加了美联储加息的风险 ，但我们仍然认为这在2026年非常不可能发生
。 ”